Questo Palazzo fu costruito nel 1492 per volere dei Signori di Assoro, la famiglia nobile Valguarnera, che fino ad allora avevano vissuto all'interno del castello. Il palazzo è in elegante stile Catalano, con il prospetto sulla piazza Marconi, proprio vicino la Basilica di S. Leone. La facciata settentrionale e quella orientale hanno portali bugnati e balconi in pietra finemente lavorati. Nel 1538 la residenza di questi nobili fu resa ancora più sontuosa, essendo stato costruito un altro edificio, attaccato al primo ma in stile barocco. I pianterreni che si affacciano sulla piazza Umberto I era l'ingresso delle scuderie baronali.